Morosidad bancaria en España. Mitos y realidades


pisitófilos creditófagos1, 07/07/2008, 08:59 h.
Revisado 20080707

Miren lo que se dice en el Banco España sobre la morosidad.

pulsa_aquí

"En España, al igual que en muchos otros países, el crédito bancario muestra un comportamiento fuertemente procíclico.

En un contexto de fuerte presión competitiva, existe una tendencia hacia la relajación de las condiciones de concesión de créditos por parte de los bancos durante la fase expansiva, en vista del bajo nivel de morosidad existente, lo que contribuye a la acumulación de desequilibrios financieros en el sector no financiero.

La baja calidad de estos pulsa_aquíéstamos solo se evidenciará con la aparición ex post de problemas de impagos, que tenderán a manifestarse en la fase recesiva del ciclo, con un desfase estimado de en torno a TRES AÑOS en el caso de España".

(sigue 1)
pisitófilos creditófagos1, 07/07/2008, 08:59 h.
Como ven , está todo pensado (y, teóricamente, tendría que estar provisionado y, además, inspeccionadísimas esas dos cuartillas por entidad de operaciones de crédito promotor, especialmente, en las Cajas de Ahorros).

Ahora, incluyamos el "momento moroso" en nuestro ticket:

- INICIO DEL CICLO 1986
- PRIMERA ALZA EXPLOSIVA 1986-1989
- MANTENIMIENTO CON DEVALUACIÓN 1989-1998
- SEGUNDA ALZA EXPLOSIVA 1998-2006
- TURNING POINT Oct-2006
- RECESIÓN 2008
- MANIFESTACIÓN DE LA MOROSIDAD Oct-2009
- CAPITULACIÓN 31-12-2010 (2011, si nos dejan)
- TRANSICIÓN ESTRUCTURAL 2025

¿Se dan cuenta cómo la división de los precios por dos ya está empezando a no sonar nada raro?. ¡Los más prudentes hablan de rebajas de -30%!.

(sigue 2)
pisitófilos creditófagos1, 07/07/2008, 09:00 h.
LA UNICA FORMA RAZONABLE QUE TENEMOS DE SALIR DE ESTA CRISIS ESTRUCTURAL ES REBAJANDO LO MÁXIMO POSIBLE LOS COSTES INMOBILIARIOS.

Para ello, el Gobierno, además de elaborar una hoja de ruta para oficializar el rebajón, debe adoptar medidas de administración de los efectos de la corrección valorativa sobre los sistemas:
- financiero (solvencia de entidades, por la descolateralización) y
- fiscal (insuficiencia recudatoria).

El Gobierno debe abrir mesas de negociación para la rebaja de derechos adquiridos en los siguientes cuatro campos:
- salariazo,
- pensionazo,
- ladrillazo y
- autonomitis.

Además, no estaría mal expedientar a un ramillete de epónimos del Pisito & Terruñito, acondicionando convenientemente los calabozos.

(sigue 3)
pisitófilos creditófagos1, 07/07/2008, 09:00 h.
Evidentemente, lo mismo que se ha hecho en el pasado con la construcción y las actividades urbanísticas inmobiliarias, habrá que adoptar medidas de "discriminación positiva" en los subsectores con:
- capacidad de exportación y
- capacidad de inversión en el exterior.

Finalmente, para absorber el desempleo, hay que generar un mundo de salarios ínfimos pero VIVIENDA BÁSICA SEMIGRATUITA, un bien público facilísimo de proveer, por cierto.

A mí no me cabe duda que el Gobierno de España, independientemente del partido que esté en el poder, va a hacer todo esto conforme nos pongamos a capitular y La Comedia de Gallinas vaya disipándose.

(sigue 4)
pisitófilos creditófagos1, 07/07/2008, 09:01 h.
Ahora estamos muy excitados reprochando al Gobierno el "descubrimiento" de la crisis que estamos haciendo y le pedimos que haga algo. Desgraciadamente, luego nos quejaremos de ese "algo" (el rebajón). Tranquilos. Los grandes teóricos de la crisis son ellos. Tienen sus planes, de acuerdo con el ciclo electoral (es que vivimos en una democracia, ¿saben?, con sus partidos y sus elecciones y todos sus avíos). Parece que para finales de este año preparan una especie de ofensiva de comunicación. ¡Ojalá que así, por fin, sea!.

pulsa_aquí

ESTRUCTURA AGOTADA/SATURADA:

- monolocomotora: construcción

- 3 fuentes de financiación: lumpenturismo, europedigüeñitis e hipotecón


ESTRUCTURA QUE VENDRÁ TRAS LA TRANSICION:

- multilocomotora: varios subsectores

- 3 fuentes de financiación: turismo, exportación y rentas del capital


TENEMOS, PUES, QUE...

- pasar de ser importadores netos de capital a exportadores netos

- incrementar la productividad/competitividad, lo que solo es posible con:

- I D

- abaratamiento extremo de costes inmobiliarios


No quiero hablar de lo que hay que hacer. Todo el mundo lo sabe... cuando se quita la careta de La Comedia de Gallinas y usa el sentido común. Mi misión es otra.


Ahora, hay que estar muy concentrados en administrar el CRASH INMOBILIARIO y sus efectos en los sistemas financiero y fiscal. La burbuja-pirámide generacional no tenía que haberse desarrollado tanto. Estos años, nosotros hemos sido "la voz que clama en desierto". No han cambiado mucho las cosas todavía. No obstante, a la vista de lo que va pasando, sabemos que nuestra cabeza ya no va rodar como la de Juan el Bautista. Pero, no cantemos victoria hasta que las autoridades oficialicen todo.

RECESIÓN 2008. Teníamos razón. El ciclo comenzó en 1986, tuvo su turning point en 2006 y tendrá su capitulación en 2010. Luego vendrá una generación (15 años) de transición estructural. Estar contentos por acertar en la previsión es una vanidad inútil (máxime cuando nuestro activismo es anónimo,... por ahora). El verdadero motivo para estar llenos de gozo es que, por fin, nos quitamos de encima una estructura económica extraordinaria y opresiva, que parecía diseñada por nuestros enemigos. YouTube - EL PISITO HA MUERTO El partido político de turno en el Gobierno hace lo que tiene que hacer, que no es sino estirar la situación y "dar" la crisis cuando corresponde, de acuerdo con los planes de intervención en el sistema financiero y con el calendario electoral (es que vivimos en una democracia formal, señores). Evidentemente, ahora no toca dar la crisis. Entre líneas, nos están diciendo que la darán a finales de este año. Así que, un poco más de paciencia. ¿Qué son un par de trimestres para los años que llevamos como "burbujistas"?. Cuando se oficialice el crash, la pisitofilia creditofágica ya no hará falta. Pero, hasta entonces, no bajemos la guardia.

pisitófilos creditófagos23/05/2008, 07:42 h.

¿Qué significa "NORMALIZACIÓN-2010"?.

Significa que será entonces cuando terminarán los estertores, o sea, que se producirá la CAPITULACIÓN.

Como pensamos desde finales de 2006, aplicando literalmente las indicaciones de la OCDE y del FMI en materia de módulo temporal de crashes inmobiliarios, el proceso total "no tendría que durar más de 4 años". Como el dies a quo fue en otoño de 2006, el dies ad quem debería estar en otoño de 2010.

No hay nada que contradiga esta previsión salvo una cosa: el Gobierno parece decidido a estirar el proceso y meterse en 2011 e, incluso, en 2012, el año electoral.

Desgraciadamente, por razones que hemos analizado tantas veces, el impulso del ciclo inmobiliario está muy correlacionado con los ciclos políticos y electorales, máxime en un país como el nuestro, pobre (el pisito es el ahorro del pobre).

Añádase la escandalosa inexistencia de información estadística fidedigna sobre la realidad del mercado inmobiliario.

Literalmente, el Gobierno puede hacer lo que le plazca.

Además:

1) la vertiente financiera de la crisis está bastante circunscrita a la órbita de las Cajas de Ahorro;

(sigue 1)

pisitófilos creditófagos23/05/2008, 07:56 h.
por lo tanto, como se trata de entidades públicas, políticas y provincianas, residuo del sindicalismo vertical y de una concepción paternalista trasnochada del capitalismo, la ayuda financiera estatal que se decida para su salvación puede realizarse impunemente, además, de que será "el secreto mejor guardado de Fort Knox" (el Banco España se va a gastar una fortuna en cambiar las cerraduras de todas las puertas de sus despachos, aunque, quizá, no tenga nada que ver); y

2) la reducción de bases imponibles y la consiguiente pérdida de recaudación tributaria, como es por razones estructurales, nos meterá en una situación déficit público cronificada, pero, ¡atención!, en la que podemos aguantar muchos años, dado el margen de endeudabilidad del que goza el Estado.

Finalmente, considérese que el grueso del ajuste en el empleo lo van a sufrir las familias de inmigrantes... ¡que no tienen derecho de voto!.

Estamos, pues, en una situación en la que la política económica puede seguir apoyada en los cobardes y los cínicos.

El talón de Aquiles es la descomposición valorativa de los pisitos. Pero, esta es una cuestión que las familias nunca querrán ver.

Yo me iría de España.

pisitófilos creditófagos 22/05/2008 (09:06)

3.-Superpuesta a la actividad económica ordinaria, teníamos montada LA FERIA, una actividad extraordinaria y efímera que nos ha permitido fardar de un puñado de malditos datos-PIB.
En aquellos precios inmobiliarios que subían a golpe de 17%s,que todo el mundo decía que eran un "barbaridad", estaba ya escrito este final.
Ahora, debemos rechazar por hipócritas y cínicos a los que se nos presenten haciendo como que están sorprendidos de lo abrupto que está asiendo el "fin de feria". ¡Todos sabíamos que esto iba a pasar!.
Nosotros llevamos años dando fechas concretas y todo, sólo leyendo entre líneas lo que nos dice el Banco España.
Ahora toca RECESIÓN 2008.
La derivada más importante de la pérdida de pulso en el consumo privado es reducción de las bases imponibles correspondientes y la pérdida de recaudación.
¿Por qué no hablamos de esto?. Una cosa es ser prudente en las opiniones y otra ser cobarde. Exactamente, lo que nos pasa es que no tenemos valor para mirar a la cara a nuestros jóvenes y decirles que el hipotecón es una sandez, una bobada, una simpleza.
¡Os han robado y saqueado!. ¿Qué vais a hacer?.

1.-A nosotros nos importa un bledo que las viviendas subvencionadas resulten ser más caras que las demás de idénticas calidades, obviamente, en beneficio de determinados promotores.

A nosotros lo que nos importa es que estamos decididos a no parar de construir y que poner buena parte del sistema tributario al servicio de dicho objetivo va a estar bien visto.

El otro día fue la recalificación de uvepeós. Luego, el aval público en la titulización de préstamos para uvepeós. Ahora toca las VIPPs de Castilla-La Mancha. Mañana será lo que sea. El caso es que vamos a seguir produciendo pisitos, como no puede ser de otra manera, dado que depende de ello el 30% d nuestro PIB y, también, los ingresos complementarios de muchos políticos.

Se dibuja, pues, el horizonte del que llevamos tiempo hablando, que tanto escandaliza a los hipócritas:

VIVIENDA BÁSICA SEMIGRATUITA.

La vivienda está muriendo como "inversión" de los hogares. Ha comenzado la concepción de la vivienda como inversión pública y como coste cuyo abaratamiento es un objetivo de las políticas de productividad y competitividad. Las viviendas son parte del stock de capital fijo social, como las calles y carreteras.
2.-Otro asunto que se plantea en la financiación de la producción de vivienda subvencionada, social, etc. es el papel de los "Institutos de Finanzas" de las administraciones públicas regionales, auténticos bancos centrales de la señorita Pepis, que estamos constituyendo como nuevos ricos horteras.

Fíjense lo que dice el "Pacto" entre la administración regional manchega, los empresarios y los sindicatos, "en presencia" del Estado español:

"El objetivo de este Pacto es garantizar a los promotores, desde el primer momento de inicio de los proyectos, la obtención de financiación... para incentivarles a construir viviendas protegidas. A través del Instituto de Finanzas de Castilla-La Mancha... se abrirán nuevas líneas de préstamos convenidos, mediante acuerdos con las entidades financieras con implantación en la región (... "sus" Cajas), de forma que se garantice la disponibilidad de financiación para desarrollar en todo momento las actuaciones previstas".

¡Viva la banca pública, política y provinciana!.
3.-En resumen, hay un "CLUSTER" empresarial inmobiliario que hay que alimentar y, por el bien de dios PIB, no nos duelen prendas en poner a su servicio los sistemas financiero y tributario.

Lo dicho, al final, cuando, por fin, las clases medias se decidan a aceptar que lo que tienen montado sólo es una Feria efímera, una burbuja, una pirámide generacional, se van a encontrar con la horma de su zapato:

VIVIENDA BÁSICA SEMIGRAUITA

como hoy lo es la sanidad y la educación y no vemos ni médicos, ni enfermeras, ni maestros lampando.
5.-El que los "precios de mercado" pretendan ser superiores a la idea que tienen de ellos las autoridades financieras y presupuestarias, ¿es bueno o malo para los "precios de mercado"?.

No seamos cínicos.

Un gráfico bastante ilustrativo con la correlación de los precios de la vivienda y las rentas. Es una pena que solo alcanze hasta 2005 para no ver la continuación en 2006 y 2007:

[IMG]http://img80.imageshack.us/img80/576/graficapreciospisosji5.jpg[/IMG]

http://app2.expansion.com/blogs/web/conthe.html?op cion=1&codPost=49135

Sr. Conthe, a ver si me he enterado, porque se trata de un texto confuso, muy distinto a lo que nos tiene acostumbrados.

Según dice, el PSOE estaría sometido a la presión contradictoria de dos orientaciones. Una moralmente buena, ortodoxa, sobria y liberaloide. Otra moralmente mala, gastona y roja. Usted, evidentemente, pertenecería a la buena, junto con los Srs. Boyer, Almunia, Solchaga y Solbes. A la mala pertenecerían los Srs. Guerra y Borrel y "la iglesia de los santos varones de la clase trabajadora en competencia con la Conferencia Espiscopal por apropiarse de la verdadera esencia de la religión dominante" (por cierto, que yo recuerde sólo un sindicato estuvo metido en fraude inmobiliario, la UGT con su PSV famosa).

Me hace gracia que cite dos veces eso de la modernidad de la Hacienda Pública y, sin embargo, tengamos una organización de Hacienda extrañísima; adocenada por el crecimiento mágico de las base imponibles como consecuencia de la burbuja y por el inmenso caudal de euroayudas recibido completamente sin esfuerzo ninguno (cosas que usted no cita y que son básicas para entender por qué durante dos décadas nos ha bastado con "ajustes finos"); una Hacienda con el sistema tributario irracionalmente fragmentado entre el Estado y las Haciendas regionales en lucha, que todo les parece poco, auqneu disponen del 60% dl sistema financiero ("Cajitastán") para sus fantasías animadas de ayer y hoy; una Hacienda ultrainformatizada con poquísimos funcionarios malpagados, pertenecientes a Cuerpos de perfil decimonónico, que están todo el día dando ruedas de prensa para "denunciar" que los políticos de turno no quieren "luchar contra el fraude fiscal" (¿se imagina que hicieran lo mismo los Inspectores del Banco España o los militares?).

Se contradice eso de que se trata de una Hacienda "moderna" con la indisciplina y heterodoxia socialdemócrata que se dice que acecha a la política económica, de modo que los liberales del PSOE, pobreticos míos, se vieron forzados a la lamentable "soledad de la política monetaria y el ingreso en el SME".

Por cierto, su exposición tiene dos imprecisiones:

- El T.U.E. (Maastricht) entró en vigor a finales de 1993, durante los debates presupuestarios de 1994; sin embargo, el Sr. Solchaga había dejado de ser Ministro antes de las vacaciones de verano de ese mismo año, por lo que difícilmente podría acusársele de ser ni siquiera "papista".
- Cuando, en 1989, entró la peseta en el SME, no se consideraba que estuviera, ¿cómo dice?, "sobrevaluada"; tan tontos no somos; acuérdese que usted acabó con el bodrio de los Pagarés y el diferencial de tipos con Alemania era importante; cierto es que había cierta polémica; pero, mire lo que dice el Sr. Solchaga en "El final de la Edad Dorada" (pág. 111): "se puede decir que la peseta entró sólo ligeramente apreciada en el Sistema Monetario Europeo, no tanto porque el tipo nominal prevaleciente en los mercados en 1989 fuera mucho más alto que el de los últimos años , sino porque, por las razones que fuera, los mercados no reflejaban en el cambio de la peseta el deterioro que debía haber producido la acumulación de la subida de precios interna" (por "El Pisito" en primera y segunda ronda, habría que añadir en clave políticamente incorrecta); no obstante, ¡qué fácil es decir estas cosas a toro pasado!.

Es verdaderamente lamentable que haya resúmenes de la política económica de una época en la que estructura económica de España tiene una sola rotunda locomotora y no se cite ésta ni de refilón. Los historiadores económicos, con su lectura desapasionada de los Informes de Coyuntura de la época, pondrán las cosas en su sitio. Y es que todos los textos de entonces comienzan con la frase: "La construcción sigue bla, bla, bla...".

La experiencia nos dice que sólo abordamos las reformas estructurales cuando las medidas de gestión de la demanda ya no son eficaces. Durante todo el felipisimo y todo el aznarismo sólo han hecho falta, o medidas no estructurales, o medidas sencillas de retoque estructural, vendidas al electorado como si fueran históricas conquistas (p.e., la precarización del empleo).

Pero, me temo que, por fin, ha llegado la hora de la verdad estructural. Ahora vamos a ser nosotros los que nos vamos a reír a mandíbula batiente.

Lo más divertido es la dicotomía buenos-malos (liberales-socialdemócratas) en el PP. Pero, hoy no toca.

Tanto en el PSOE como el PP, los nacidos entre 1940 y 1955 han usurpado la socialdemocracia y el liberalismo para montar la burbuja. Tras el alegrón que nos dimos con El Pisito en 1986-1989, sólo se nos ocurrió decir a los que vinieron después:
- "Lo siento, llegasteis tarde, no es mi problema".

Ahora, además, con cuarentones muy en edad de merecer, resulta que los "liberales de Ludwig von Pisos y Friedrich von Cajas", que hemos padecido durante dos décadas, no salen ni con agua caliente.

El felipismo pasará a la historia económica de España por haber sido el régimen que administró los últimos dos años de la transición estructural (Pactos de La Moncloa, 1977) que sucedió al "Desarrollismo" (Plan de Estabilización, 1959) y las dos primeras subfases de la nueva estructura Construcción-Lumpenturismo-Euroayudas-Hipotecón (1986) que ahora está en su ocaso.

La crisis económica de 1992-1993 no fue nada "conmocionante". Sólo fue una toma de aire dentro del proceso estructural. Fue sencilla de administrar devaluando la peseta, como hemos visto, y concentrando toda la dudosidad en el Banesto mariocondista. Con las devaluaciones, las clases medias ni se enteraron del ajuste... ¡como no viajan!. De hecho, gracias a la devaluación, no tuvimos que bajar los precios nominales de los pisitos y pudimos seguir con la memez improductiva esta de confundir crecimiento con engorde. Lo del Sr. Conde, salvo a los accionistas, a todo el mundo nos importó un pimiento. Poco pan y pésimo circo.

Lo verdaderamente "conmocionante" no era nada de esto sino los escándalos de avaricia que el periodismo de investigación nos fue mostrando en aquella época orgiástica, que es como será desgraciadamente recordada cuando la sociedad asuma el robo y saqueo que hemos hecho a nuestros propios hijos, que no sabemos dónde van a trabajar para devolver todo lo que deben.

Enviado por pisitófilos creditófagos . 02:50 15-05-2008

3. pisitófilos creditófagos14/05/2008, 10:26 h.
LA FERIA.-

Son tres las metáforas de El Pisito:

1) Burbuja;

2) Pirámide; y

3) Feria.

No hay que insistir en el concepto "BURBUJA". Todos lo entienden y están de acuerdo, aunque se quieran engañar a si mismos cambiándolo por "boom".

En relación con el concepto "PIRÁMIDE", el desmoronamiento de la filatelia financiera nos ha brindado el caso caricaturizado de un esquema piramidal mixto de tangibles y hemos podido reflexionar sobre la importancia que tienen los precios de catálogo amañados por falsos tasadores y elevados a "oficiales" por el MViv.

(sigue 1)

4. pisitófilos creditófagos14/05/2008, 10:27 h.
Ahora toca el concepto "FERIA". Sevilla. Abril. Un descampado, el "Real de la Feria". Cada año, 1.000 casetas, todas con electricidad y agua. Se crean miles de empleos. Los feriantes que no tienen dinero negro financian el montaje de sus casetas con préstamos que distribuyen el coste a lo largo del año. Las mujeres, sometidas a la tiranía de la moda, se endeudan para comprar el traje de gitana que se lleva ese año. Las adineradas los adquieren como intereses en especie ofertados por la banca provinciana. Se bebe. Se canta. Se baila. Y llega el domingo. Y, donde había una ciudad EXTRAORDINARIA, llena de "vida" (falsa) y de "alegría" (más bien, guasita), vuelve a haber el descampado de siempre. Todos vuelven a su ciudad ORDINARIA.

El sentimiento que tenemos no es el del inversor o empresario al que se le empieza a torcer la situación. El sentimiento que tenemos es el del feriante el día después.

Una economía muerta, dependiente de financiación exterior, puede, sin embargo, tener datos-PIB magníficos, que, evidentemente, ningún economista orgánico analizará nunca con el debido detalle.

(sigue 2)

5. pisitófilos creditófagos14/05/2008, 10:27 h.
Lo más gracioso es que todos sabemos que esto que yo cuento es, precisamente, lo que nos pasa, o sea, que "san-se-acabó" la Feria de mierda, esta, del Pisito. Y, dado lo duro que resulta para nosotros que nuestros hijos, hipotecados de por vida, se cosquen de lo pedazo de Monstruos de Amstetten que hemos sido, no me extraña que soñemos con nunca despertar de...

LA COMEDIA DE GALLINAS DEL PISITO.

¡Somos ***udos!.

Lo que más me pone es haber superado a Italia. Aunque no tengamos ferraris, maseratis, bugattis, lamborghinis, etc., tenemos kilómetros de lona ignífuga para casetas de Feria.

¡Ánimo, señores, que "esto son ciclos"!.

"¡Yo eh que no vivo nah mah que pá la Feria, mi arma!".

G X L

A Leoncio: el más antiguo inmobajista , con cariño.
Esta Crisis no tiene contemplaciones: La ocultación de la realidad financiera a los ciudadanos agravará y profundiza la recesión hasta tornarse en Depresión, porque es estructural, porque los excesos han sido escandalosos y porque no hay alternativas de crecimiento. Los excesos se corrigen siempre: Proporcionales cuando racionales, desmesurables cuando irracionables. El discurso institucional puede ser optimista, pero no imprudente. La incrementación de las VPOs, es un error descomunal, porque de lo que se trata es de rebajar el precio de la vivienda de las muchas que ya hay construidas, no de subvencionar a "promotores elegidos" para persistir --así - en el mismo patrón. El "invierno demográfico " que determina que al cabo de pocos años casi todos los hijos heredarán algún tipo de vivienda agravará la depreciación de los inmuebles hasta no menos de 2.025.
Llueve en Córdoba mansamente , la ciudad con más desempleo de España.

Absolute , te has pasadoooooooo amigo con el copy & paste

Saludos y mas de uno deberia de alternar en ambs foros , la verdad no esta en ninguno de los dos , pero cada cual podria sacar sus propias conclusiones

las mias por ahora es que bajan y seguiran bajando , respecto al tema de que se llenan todo lo de hosteleria y espectaculos , va a ser que no , tengo amigos que han notado en sus bares una bajada del 50% qe se dice rapido , y el domingo en Montmelo estaba lleno de bocadillos caseros y latas de casa , por lo tanto creo que algo se nota en todos los sectores.

Saludos

strong>Alquilino

¿Si el IPC baja, BAJAN LOS PRECIOS? NO

He preguntado a algunos y todos asocian que cuando baja el IPC es que los precios bajan.
Como en la tele lo dicen tan contentos "¡¡¡Baja el IPC!!!"... Pues muchos creen que bajan los precios.

Pues NO, para que los precios bajaran el IPC debiera ser NEGATIVO.

4.-POLVO, CENIZA, NADA.-

Catedral de Toledo. Altar Mayor. Gótico. El Cardenal Mendoza se hizo enterrar derribándolo parcialmente y sustituyéndolo por una tumba de riquísima ornamentación plateresca. Fue criticado. Su sucesor, el cardenal Portocarrero, ordenó ser sepultado en el suelo, bajo una losa desnuda en la que sólo se leyera: "HIC IACET PULVIS, CINIS, NIHIL".

Pregunté a Ayelet, rabino de Nueva York, cuál de los dos era más soberbio. Me contestó: "todo hombre nace con un papel en cada una de sus manos; en uno pone "soy nada"; en el otro, "el mundo es tuyo".

Si Don Leopoldo, cual Sócrates internáutico, sólo sabe que no sabe nada, entonces, los demás, que estamos todo el día forcejeando, seríamos unos "sabihondillos pedantes", ¿no?.




5.-Don Leopoldo es de los que defienden la concepción "financiarista" (no "inmobiliarista") de la crisis subprime.

A su "ignorante" juicio, habría habido unos ejecutivos locos (y "avariciosillos"), casi exclusivamente americanos, que nos ha metido en todo este lío y que, obviamente, deberían pagar por sus pecados.

En su explicación, lo inmobiliario no es ni siquiera accidental. Las caídas de precios son presentadas como una mera "mala consecuencia".

Todo habría empezado, ¡cómo no!, porque otros aventureros (los políticos) habrían bajado artificialmente los tipos de interés, de modo que las "pobres clases medias" (que, como son indoctas, el único sistema financiero que conocen es la "seria" Caja de Ahorros de San Quirico de Abajo) se han visto "obligadas", las pobres, a endeudar de por vida a sus hijos para aprovechar la oportunidad histórica de "invertir".

Así, los juegos de suma cero, pirámides, burbujas, etc. son consecuencia de la irresponsabilidad de las autoridades monetarias y de los profesionales del sector financiero, sin que la avaricia de todos tenga nada que ver.

¡No!. Don Leopoldo no nos dice que no sepa nada, sino que él es capaz de explicar las cosas "para tontos", precisamente, porque las domina.

Dicho esto, pasemos a la crítica que nos merece lo de Don Leopoldo con la crisis subprime (siento no poder departir con usted, Don Leopoldo, sobre la cuestión palestina, pero, ciertamente, de eso sí que no sabemos nada, salvo lo que hemos visto cuando hemos visitado Israel y Cisjordania).

Frente a esta mixtificación, nosotros mantenemos que la causa de la causa es la muerte de las expectativas propias del negocio inmobiliario. La crisis no es financiera sino inmobiliario-hipotecaria.

Nos hemos sorprendido de hasta dónde ha sido capaz el sistema financiero de expandir el crédito hipotecario. Ha sido consecuencia de su buen hacer, y no de su aventurerismo, como tendremos ocasión de comprobar cuando finalice esta fase de saneamiento, tras la que quedará protegido para el tsunami de morosidad que sabe que viene, precisamente, porque es consciente de que, sin préstamos para jugar al "póquer" (suma cero), las construcciones no valen casi nada. Es el sistema financiero el que ha decretado el no-va-más en esta Sodoma inmobiliaria, tan del agrado de los autocomplacientes padres de familia de clase media, cuyos pisitos no hacían nada más que "revalorizarse" mágicamente.


7.-Y ha decretado el no-va-más por dos razones facilísimas de comprender:

1) ya estaba contento con el reclutamiento de deudores realizado durante la campaña; y

2) ya sólo cabe esperar que los precios inmobiliarios bajen mucho.

¡Es que es sencillísimo!. Las burbujas inmobiliarias pinchan así.

LA CASA DEL CARIÑO FAMILIAR.-

Dice Don Leopoldo que, en San Quirze de Safaja, cuyo nombre le ha inspirado el de las Caja de Ahorros de sus ejemplos, "San Quirico", es donde se halla "la casa del cariño familiar" (CCF).

¿No sería mejor hablar de la "Casa del Padre"?. Es que, si no, nos metemos en que la revalorización de la CCF froma parte del proyecto de felicidad farisáica.

¡Ahora me explico yo cuán "malos" son los financieros que nos retiran el crédito abundate y barato para nuestra neofisiocracia autocomplaciente!.

¡Que no hay que tener apegos, hombre!.

Las "casas", aunque sean CCF, no valen lo que hemos obligado a nuestros hijos a pagar por ellas, como sabemos nosotros que no nos han costado nada o casi nada. El problema que tenemos es, precisamente, cómo se lo decimos.

22.- - Las pensiones no son un esquema "piramidal" o "de Ponzi", sino un concepto del gasto público que se financia con un tributo especial, pero que el día de mañana se puede financiar con lo que queramos;

- La vivienda básica será semigratuita porque es un servicio público facilísimo de proveer, baratísimo de financiar y, en cuya ejecución, generamos ciertas actividades económicas que no renunciamos a tener; por contra, la sanidad es dificilísima de proveer y, ¡mírala!; la educación está tirada para el Presupuesto público... basta un edificio mínimo y el sueldo (bajo) de un ramillete de maestros.

- El suelo industrial no es que será semigratuito, es que ya lo es en buena parte del mundo desarrollado.

Dice ppcc:
"6) "TURNING POINT" y "REVULSION": Cambian las expectativas. Los precios rompen a bajar. La actividad crediticia se endurece. Las transacciones extraordinarias dejan de existir. Tiene lugar una realimentación negativa. Aparece el pánico."

No es cierto que haya una realimentación negativa en la fase de bajada. El concepto de realimentación negativa no tiene nada que ver con el signo del fenómeno.
Realimentación negativa es lo que tenmos todos los días por la mañana cuando decidimos que ropa ponernos. Partimos de una situación de confort a la que queremos llegar y "restamos" la situación que vemos fuera en la calle y esa resta es una realimentación de la situación de fuera, pero cambiando el signo, de ahí el nombre de "realimentación negativa". Da igual que decidamos abrigarnos (más ropa) o quitarnos ropa, la relaimentación siempre es negativa, es una resta.
En un mercado sano, las realimentaciones son negativas, es decir, a más precio, menos demanda y nuevo equilibrio de precios si esa menor demanda provoca sobreoferta. Hay un equilibrio y un precio que puede ser fundamentado.
En las burbujas, la realimentación es positiva, tanto en la bajada como en la subida anterior, ya que el hecho de que suban los precios hace aumentar la demanda si la financiación acompaña y esa retroalimentación positiva impulsa los precios. Cuando toca bajada sigue habiendo una realimentación positiva ya que las bajadas, impulsan nuevas bajadas (igual signo en la realimentación) hasta llegar, después de la corrección, a una situación que ya sí será de equilibrio (y por tanto ya actuarán las leyes de mercado, que tienen realimentación negativa y, por tanto, un equilibrio, aunque éste sea metaestable).
Un saludo.

NUNCA JJJAMÁSSS
¿Volverá pronto el "boom" inmobiliario?.
Repasemos los pasos del proceso de todo "boom" o "burbuja", con un poco de sentido común, basándonos en el modelo Minsky-Kindleberger:
1) "DISPLACEMENT". Cambian las EXPECTATIVAS en relación con determinado activo.
2) ALTERACIÓN DE PRECIOS RELATIVOS. Los precios del activo agraciado rompen a subir, eclipsando los demás.
3) RELAJACIÓN CREDITICIA. Las nuevas valoraciones impulsan la actividad crediticia en relación con dicho activo.
4) "OVERTRADING" y REALIMENTACION POSITIVA. A las transacciones ordinarias, se le suman otras extraordinarias. La EUFORIA da paso al EFECTO MANADA.
5) DISTRIBUCION. Se da rienda suelta a la activomanía, reprimiéndose las voces aterrizajesuavistas.
6) "TURNING POINT" y "REVULSION": Cambian las expectativas. Los precios rompen a bajar. La actividad crediticia se endurece. Las transacciones extraordinarias dejan de existir. Tiene lugar una realimentación negativa. Aparece el pánico.
7) "CRASH" y CAPITULACIÓN. El estrangulamiento financiero obliga a intervenir al prestamista de última instancia (el banco central y el gobierno, es decir, todos mediante el sistema tributario) hasta tocar fondo.
8) TIERRA QUEMADA. Los precios se estabilizan por debajo del nivel de equilibrio a largo plazo (OVERSHOOTING), recuperándose sólo la actividad crediticia ordinaria.
En el caso de burbujas inmobiliarias históricas, las fases 1 a 5 se han desarrollado, de media, durante 20 años; y las fases 6 y 7 han consumido cuatro. En España, se cumple perfectamente el módulo temporal en relación con las fases 1 a 5.
En efecto, el ciclo comenzó en 1986 y el turning point tuvo lugar en otoño de 2006. Las tres subfases que ha habido son:
- primera alza explosiva 1986-1989;
- mantenimiento 1989-1998 (no llegó a haber un "pull-back"); y
- segunda alza explosiva 1998-2006.
Sin embargo, dada la dependencia de nuestra economía del sector inmobiliario, lo más probable es que las fases 6 y 7 consuman más de cuatro años. Y, tras la capitulación, ¿qué menos que una generación (15 años) para el examen de conciencia, la contrición y el propósito de enmienda?.
Recordemos la verdadera esencia de las burbujas inmobiliarias:
- juego de suma cero;
- operación financiera consistente en traerse del futuro las rentas de la juventud para gozar de un "flash" de riqueza que desplazará temporalmente la curva de la demanda; y
- negocio piramidal generacional que se instrumenta mediante el "sistema de Ferias" (cfr. la de abril en Sevilla), o sea, montando una actividad productiva y crediticia extraordinaria y efímera que parasita las actividades económicas normales y que, una vez finalizada, se desmonta sin más.
Añadan que durante todo la fase de tierra quemada va a seguir construyéndose mucha vivienda porque, por una simple cuestión de precios extravagantes, la economía no puede renunciar a seguir con sus actividades ordinarias. Se dibuja, pues, un horizonte de VIVIENDA BÁSICA SEMIGRATUITA, con unas clases trabajadoras reconciliadas con el trabajo y el ahorro financiero.
La contestación a la pregunta inicial es: NUNCA JAMÁS. Bien pronunciado: NUNCA JJJAMÁSSS.
pisitófilos creditófagos el 11/05/2008 22:49:16

¡ZAS! ¡EN TODA LA BOCA! ¿¡PERO DE VERDAD CREIAIS QUE IBAN A BAJAR NOMINALMENTE SOLO UN 20%!?br />
HIPOTECAS
La AHE pedirá la retirada del artículo que permite solicitar nuevos avales si cae el precio de la vivienda


Gregorio Mayayo La Asociación Hipotecaria Española (AHE) pedirá al Ejecutivo que retire del texto definitivo del Real Decreto sobre el mercado hipotecario el artículo que establece que las entidades financieras pueden pedir una ampliación de los avales si el inmueble hipotecado se deprecia más de un 20%.
El presidente de la AHE, Gregorio Mayayo, afirmó hoy en una entrevista concedida a Telemadrid y recogida por Europa Press que dicho artículo está pensado "para dar garantías a los inversores, no a las entidades de crédito, que no lo necesitan".

En este sentido, indicó que "si el precio de los inmuebles baja, se resiente la garantía del inversor y el mercado hipotecario necesita mucho dinero exterior, ya que el 40% dl total del crédito hipotecario está refinanciado con títulos".

A su juicio, las entidades no necesitan este tipo de garantía, porque "lo importante es que el cliente siga atendiendo a sus préstamos", y recordó que esta disposición existe desde el año 1981 y "nadie la ha aplicado en España".

El citado artículo que aparece en el borrador del Real Decreto sobre el mercado hipotecario establece que "si por razones de mercado o por cualquier otra circunstancia el valor del bien hipotecado desmereciese de la tasación inicial en más de un 20%, a entidad financiera acreedora, acreditándolo mediante tasación efectuada a su instancia, podrá exigir al deudor hipotecante la ampliación de la hipoteca a otros bienes suficientes para cubrir la relación exigible entre el valor del bien y el crédito que garantiza".

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